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山东原油配资_期货市场中三种基差的情况

期货配资产品 admin 评论

由于期货价格和现货价格都是波动的,所以在期货合同有效期内,价差也会波动。基差的不确定性称为基差的风险。降低基差风险,完成套期保值的关键是选择匹配度高的套期期货合约。

       由于期货价格和现货价格都是波动的,所以在期货合同有效期内,价差也会波动。基差的不确定性称为基差的风险。降低基差风险,完成套期保值的关键是选择匹配度高的套期期货合约基础风险与套期保值清算时的价差直接相关。当投资者持有现货、空仓仓位的期货,对冲差价差价的差价差价,投资者就会出现盈余;相反,当投资者在未来购买房产时,持有期货多仓仓位,对冲差价,投资者就会蒙受损失。
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       从理论上讲,期货价格是市场对未来现货市场价格的预测,两者之间存在着密切的关系。由于在影响因素附近,期货价格与现货价格往往呈现出上升与下降的关系;但是影响因素并不完全相同,所以两者的波动并不完全相同。现货价格与期货价格之间的关系可以用基数差来描述。基差是指某一产品在某一特定地点的现货价格与同一产品的某一特定期货合约的价格之差,即基差=现货价格-期货价格。基础价差有时为正(现在称为反向市场),有时为负(现在称为正市场)。因此,基础价差是期货价格与现货价格实际运行变化的动态目标。
       基数差的变化直接影响套期保的效果。从套期保值的原理不难看出,现货市场价格波动的风险在实践中被基准差价风险所替代。因此,从理论上讲,如果套期保值开始和结束的基础差不变,投资者就可以完成完整的套期保值。因此,套期保值者在买卖过程中应密切关注基础差价的变化,选择合适的时间完成交易。
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       同时,由于基准价差的变化比期货价格和现货价格的波动更稳定,为套期保值交易提供了有利条件;此外,基准价差的变化主要受持有成本的控制,这比直接研究期货价格或现货价格的变化要方便得多。
       当套期保值者未能在品种、期限和数量方面找到与现货仓位匹配的期货合约时,由于现金流无法完全锁定,他们选择使用替代合约进行对冲操作,就会产生基准价差风险。
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